CÁC PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ CÔNG TY STARTUP

Định giá doanh nghiệp startup là quá trình xác định giá trị tài sản và tiềm năng của một công ty khởi nghiệp. Nó thể hiện giá trị thị trường của công ty trong ngữ cảnh cụ thể, bất kỳ khi nào cần mua bán cổ phần, huy động vốn, hoặc đánh giá giá trị của doanh nghiệp.

Phương pháp so sánh thị thường

Đây là phương pháp thường được sử dụng để định giá startup bằng cách so sánh với các công ty khác trong cùng lĩnh vực hoạt động có cùng quy mô, nguồn tài trợ và cơ cấu vốn. Đây là cách làm cơ bản của phương pháp này:

• Xác định bộ so sánh: Đầu tiên, bạn cần xác định các công ty cùng lĩnh vực hoạt động mà bạn muốn so sánh với startup của mình. Các công ty này thường có cùng quy mô, mô hình kinh doanh, và nguồn tài trợ tương đối.

• Thu thập dữ liệu: Thu thập thông tin về các yếu tố quan trọng như doanh thu, lợi nhuận, số lượng người dùng, khách hàng, cơ cấu vốn, và bất kỳ thông tin nào liên quan đến các công ty so sánh.

• So sánh và điều chỉnh: So sánh các yếu tố này giữa công ty startup của bạn và các công ty so sánh. Điều này có thể bao gồm việc điều chỉnh các con số để đảm bảo tính cơ động và tính chất độc đáo của startup của bạn. 

• Xác định giá trị: Dựa trên so sánh và điều chỉnh, bạn có thể xác định giá trị dự kiến của startup của bạn. Thông thường, bạn sẽ tính giá trị bằng cách áp dụng một tỷ lệ hoặc đánh giá so sánh dựa trên dữ liệu các công ty so sánh.

Phương pháp so sánh thị trường có thể cung cấp một cái nhìn hữu ích về giá trị tiềm năng của startup của bạn trong bối cảnh thị trường. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng không có hai công ty khởi nghiệp nào giống hệt nhau, và việc điều chỉnh các con số là một phần quan trọng của quá trình định giá. Điều này cũng chỉ đưa ra một ước tính tương đối và không thể hiện hết toàn bộ giá trị và tiềm năng của một startup.

Phương pháp định giá dựa trên thu nhập

Phương pháp định giá dựa trên thu nhập là một trong những phương pháp phổ biến để định giá một công ty startup bằng cách dựa vào dòng tiền hoặc thu nhập dự kiến trong tương lai. Dưới đây là cách thực hiện phương pháp này:

• Dự đoán dòng tiền tương lai: Đầu tiên, bạn cần dự đoán dòng tiền hoặc thu nhập mà công ty startup dự kiến sẽ tạo ra trong tương lai. Điều này thường đòi hỏi một dự đoán về doanh thu, lợi nhuận hoặc các chỉ số tài chính quan trọng khác trong một khoảng thời gian tương lai, thường là từ vài năm đến nhiều năm tùy theo ngữ cảnh.

• Áp dụng tỷ suất chiết khấu: Tỷ suất chiết khấu là một tỷ suất được sử dụng để áp dụng vào dòng tiền tương lai để tính giá trị hiện tại của chúng. Tỷ suất này thường phản ánh rủi ro của việc đầu tư vào startup và tỷ suất thị trường. Nó có thể thay đổi tùy theo thị trường và tính chất của startup.

• Tính giá trị hiện tại: Sử dụng tỷ suất chiết khấu, tính toán giá trị hiện tại của các dòng tiền hoặc thu nhập dự kiến trong tương lai. 

• Xác định giá trị công ty: Tổng giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai sẽ là giá trị công ty hoặc giá trị doanh nghiệp của startup.

• Thêm giá trị không thể đo lường: Ngoài giá trị dựa trên dòng tiền, bạn có thể xem xét thêm các yếu tố không thể đo lường như thương hiệu, sự phân biệt sản phẩm, hoặc tiềm năng tăng trưởng. Điều này có thể dẫn đến việc điều chỉnh giá trị dựa trên thu nhập đã tính toán ban đầu.

Phương pháp định giá dựa trên thu nhập thường được sử dụng cho các công ty có lợi nhuận hoặc dự kiến có lợi nhuận trong tương lai. Điều này đặc biệt hữu ích đối với các công ty công nghệ và startup với tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Tuy nhiên, việc dự đoán dòng tiền trong tương lai luôn có một mức độ rủi ro, và việc chọn tỷ suất chiết khấu thích hợp là quan trọng.

Phương pháp định giá dựa trên tài sản

Phương pháp định giá dựa trên tài sản là một trong các phương pháp để định giá một công ty startup. Phương pháp này xem xét giá trị của tài sản của công ty, bao gồm tài sản tài chính và tài sản phi tài chính (như sở hữu trí tuệ, thương hiệu, dữ liệu khách hàng). Dưới đây là cách thực hiện phương pháp định giá dựa trên tài sản:

• Xác định tài sản tài chính: Liệt kê và xác định giá trị của tất cả các tài sản tài chính của công ty startup. Điều này bao gồm tiền mặt, tài sản cố định như máy móc, thiết bị, cũng như các khoản đầu tư và nợ phải thu.

• Xác định tài sản phi tài chính: Đánh giá giá trị của tài sản phi tài chính, bao gồm sở hữu trí tuệ (như bằng sáng chế, thương hiệu, phần mềm), dữ liệu khách hàng, và bất kỳ tài sản phi tài chính nào có giá trị đối với doanh nghiệp.

• Tính giá trị tài sản thô: Tổng hợp giá trị tài sản tài chính và tài sản phi tài chính để tính toán giá trị tài sản thô của công ty.

• Điều chỉnh giá trị tài sản thô: Điều này bao gồm việc xem xét các điều kiện thị trường và đánh giá xem tài sản có cần điều chỉnh giá trị để phản ánh đúng giá trị thị trường hiện tại hay không.

• Xác định giá trị nợ và cam kết: Đánh giá nợ và cam kết của công ty, bao gồm nợ vay và các cam kết khác, và trừ đi giá trị này khỏi giá trị tài sản thô.

• Tính giá trị ròng tài sản: Giá trị ròng tài sản là giá trị tài sản thô sau khi trừ đi nợ và cam kết.

Phương pháp định giá dựa trên tài sản thường thích hợp cho các công ty startup có tài sản tài chính và tài sản phi tài chính quan trọng, nhưng không có lợi nhuận hoặc lợi nhuận thấp. Nó cũng có thể được sử dụng trong trường hợp định giá trong tình huống tài chính đặc biệt như phá sản hoặc tái cơ cấu. Tuy nhiên, phương pháp này thường không phản ánh đầy đủ giá trị của tiềm năng tăng trưởng của startup và tính chất độc đáo của sản phẩm hoặc dịch vụ của họ.

Phương pháp định giá dựa trên nguồn tài trợ

Phương pháp định giá dựa trên nguồn tài trợ là một trong các phương pháp phổ biến để định giá một công ty startup, đặc biệt là trong bối cảnh các vòng đầu tư từ các nhà đầu tư mạo hiểm. Phương pháp này dựa trên giả định rằng giá trị của công ty sẽ được xác định bởi giá trị cổ phần mà các nhà đầu tư sẽ nhận được khi đầu tư vào công ty. Dưới đây là cách thực hiện phương pháp định giá dựa trên nguồn tài trợ:

• Xác định thông tin về vòng đầu tư gần đây: Thu thập thông tin về các vòng đầu tư gần đây của công ty. Điều này bao gồm số tiền vốn đã được huy động, tỷ lệ cổ phần mà các nhà đầu tư đã nhận, và định giá thị trường của công ty tại thời điểm đó.

• Xác định giả định về tăng trưởng: Đánh giá tiềm năng tăng trưởng của công ty dựa trên các yếu tố như thị trường, doanh thu, lợi nhuận, và sự phát triển sản phẩm.

• Tính toán giá trị kỳ vọng: Sử dụng giá trị định giá trong các vòng đầu tư gần đây và áp dụng các giả định về tăng trưởng, tính toán giá trị kỳ vọng của công ty tại một thời điểm trong tương lai (thường là khi công ty sẽ tìm kiếm vòng đầu tư tiếp theo hoặc trong tương lai xa hơn).

• Xác định tỷ lệ cổ phần dành cho nhà đầu tư: Dựa trên giá trị kỳ vọng và số tiền vốn mà công ty cần huy động trong vòng đầu tư tiếp theo, xác định tỷ lệ cổ phần mà các nhà đầu tư sẽ yêu cầu trong vòng đầu tư đó.

• Tính toán giá trị công ty: Sử dụng tỷ lệ cổ phần dành cho nhà đầu tư và giá trị kỳ vọng, tính toán giá trị công ty tại thời điểm đó.

Phương pháp này phản ánh sự quan tâm của các nhà đầu tư mạo hiểm đối với công ty và tiềm năng tăng trưởng của nó. Nó thường được sử dụng trong việc đánh giá giá trị của công ty startup trước khi thực hiện một vòng đầu tư mới. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng giá trị công ty dựa trên phương pháp này có thể thay đổi đáng kể dựa trên các yếu tố thị trường và các giả định về tăng trưởng.

Phương pháp định giá dựa trên tiềm năng thị trường

Phương pháp định giá dựa trên tiềm năng thị trường là một trong các phương pháp định giá một công ty startup bằng cách tập trung vào tiềm năng tăng trưởng và cơ hội thị trường của công ty. Đây là cách thực hiện phương pháp này:

• Xác định thị trường mục tiêu: Xác định một hoặc nhiều thị trường mục tiêu mà công ty muốn hoạt động hoặc đã hoạt động. Điều này bao gồm việc nắm bắt sự hiểu biết sâu rộng về thị trường, khách hàng tiềm năng, và đối thủ cạnh tranh.

• Dự đoán tiềm năng thị trường: Đánh giá tiềm năng thị trường bằng cách xem xét các yếu tố như kích thước thị trường, tốc độ tăng trưởng của thị trường, xu hướng tiêu dùng, và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến tiềm năng tăng trưởng.

• Xác định cổ phần thị trường: Đánh giá xem công ty có khả năng nắm giữ hoặc tạo ra một phần cổ phần thị trường trong tương lai dựa trên sản phẩm, dịch vụ, hoặc giải pháp của họ.

• Dự đoán doanh thu và lợi nhuận tương lai: Dựa trên tiềm năng thị trường và cổ phần dự kiến, dự đoán doanh thu và lợi nhuận trong tương lai.

• Định giá tiềm năng thị trường: Tính toán giá trị công ty dựa trên dự đoán doanh thu và lợi nhuận trong tương lai, sử dụng các tỷ suất hoặc phương pháp định giá thị trường tương tự.

• Điều chỉnh và đánh giá rủi ro: Xem xét các yếu tố rủi ro như cạnh tranh, thay đổi thị trường, và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến tiềm năng thị trường và điều chỉnh giá trị tương ứng.

Phương pháp định giá dựa trên tiềm năng thị trường thường được sử dụng trong trường hợp các công ty startup chưa có lợi nhuận hoặc lợi nhuận thấp, nhưng có tiềm năng tăng trưởng lớn trong tương lai. Điều quan trọng là phải dựa vào dữ liệu và nghiên cứu thị trường cụ thể để làm cho các dự đoán và định giá thực tế. Tuy nhiên, cũng cần nhớ rằng dự đoán về tiềm năng thị trường luôn đi kèm với mức độ không chắc chắn và rủi ro.

Bằng những thông tin chia sẻ về Các phương pháp định giá công ty startup Công Ty TNHH Thẩm Định Giá Hoàng Quân – Chi Nhánh Đà Nẵng hi vọng bạn sẽ có thêm những kiến thức hữu ích.

Mọi thông tin chi tiết vui lòng liên hệ:

Công Ty TNHH Thẩm Định Giá Hoàng Quân – Chi Nhánh Đà Nẵng

• Địa chỉ:  27-29, Lý Tự Trọng, P. Thạch Thang, Q. Hải Châu, Tp. Đà Nẵng

• Hệ thống các văn phòng thuộc khu vực miền Trung xem TẠI ĐÂY

• Hotline: 0236 7778688 – 0901 300 949

• Email: tdg.danang@sunvalue.vn